勞保基金全年收益數313億餘元，國內自營股票收益率11.92%，整體基金收益率6.25％，交出亮麗成績單

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101年雖然整體經濟環境不甚理想，但勞保基金仍交出亮麗成績單。其中，國內自營股票收益率達11.92%，整體基金收益率為6.25%，全年收益數為313億餘元，創下近3年新高，超越年度計劃預期收益數171億元及收益率3.328%。

勞保基金屬於社會保險基金，運用除注意收益性外，亦要注意流動性、安全性及福利性。在獲益性方面，國內以股票為主，自行操作股票部分收益率為11.92%(同期間大盤上漲8.87%)，獲利113億餘元；國外投資部分以股票與債券為主，兼顧收益與安全性，收益率7.63%，獲利157億餘元，另外，在流動性及福利性方面，需保留部分約當現金，供給付及紓困貸款所需。全年整體收益數為313億餘元，收益率6.25％，交出亮麗成績單。

整體而言，影響101年國際金融行情走勢主要還是歐債問題。年初希臘債務減記、西班牙與義大利國債殖利率飆升，均為國際金融市場帶來動盪，隨後5月希臘與法國大選支持撙節政黨落敗的結果，歐元區崩解疑慮正式引爆，幸而，7月底歐洲央行總裁宣示儘一切可能捍衛歐元，9月公布無限量收購歐債計畫，市場對於歐洲政府可能破產的擔憂暫時獲得紓解。另於美國方面，美國聯準會接連的QE3與QE4，提供市場豐沛的資金，及年末美國國會對其自身財政懸崖問題取得初步共識，有效穩定投資人的信心。在實體經濟方面，美、中、歐三個地區11月製造業採購經理人指數PMI呈現全面改善情形，顯示出全球經濟基本面轉佳跡象。總之，101年全球金融市場充滿危機，但也轉機處處，印證了危機是入市良機。

展望102年，依據經濟合作發展組織（OECD）最新發布的全球景氣預測，102年全球GDP達3.4%，遠高於101年的2.9%，顯示全球經濟正朝復甦的方向邁進，加上各國央行持續推行低利率與寬鬆貨幣政策，相對穩定的金融環境與充足的流動性，有利於各類資產的表現。惟樂觀之餘，現階段歐債及美國財政問題或已獲得初步的解決或控制，但其後續發展仍應密切追?；另寬鬆貨幣政策創造過多的流動性，是否將引發另一波金融資產泡沬，日圓大幅貶值是否引爆亞洲國家貨幣競貶等亦須持續觀察。

面對多空交陳投資風向瞬息萬變的形勢，勞保局102年與101年資產配置計畫雖變動不大，維持四成權益證券，六成固定收益；六成國內、四成國外，操作策略秉持穩健經營投資邏輯，採取全球股債核心配置，搭配區域戰略衛星雙主軸配置，但仍以靈活彈性操作方式降低系統風險的影響，持續關注市場發展，嚴密控管風險，努力提升基金收益。?

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• 發布日期:2013-01-15
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