全球金融市場歷經2017年平穩表現後，於去(2018)年整體金融資產表現震盪波動劇烈。首先，延續2017年年底美國減稅政策激勵，全球市場於去年年初大漲，未料經濟強勁表現使市場開始擔憂美國聯邦準備理事會(Fed)恐加速緊縮貨幣政策，美債殖利率揚升，全球市場重挫。其後，美國開啟貿易保護主義，陸續宣布對進口商品課徵較高關稅，引發各國反擊。自美中開始貿易談判，經過談判無果、互課關稅、停止協商、重啟對談、暫停關稅等歷程，市場均高度關注並隨之起伏；另外，歐洲政治情勢動盪、中東地緣政治衝突、新興市場體質脆弱國家遭遇資金外流等，亦間或加劇市場波動。

有關今(2019)年全球經濟成長預測，依「經濟合作暨發展組織」(OECD)最新發布之景氣領先指標顯示，主要經濟體如美國、歐元區、英國、日本、中國大陸等經濟前景均為減緩情勢，預期全球景氣動能同步降溫。另「IHS Markit」今年1月之經濟預測，全球經濟成長率由去年的3.2%緩降為今年的2.9%；又「國際貨幣基金」(IMF)1月發布之世界經濟展望，預測今年全球經濟成長率由去年3.7%微幅下修至3.5%，國際主要經濟預測機構對今年全球經濟成長均轉為保守。

展望今年，儘管全球經濟擴張力道趨緩，惟仍呈現持續成長態勢；此外，全球主要央行除Fed已緩步執行貨幣正常化政策，歐洲、英國及日本央行仍採取相對寬鬆基調，且均稱將視經濟環境與金融市場變化妥適因應，預期對全球經濟發展仍將提供一定支撐。然經濟前景亦潛藏下行風險，例如貿易衝突升級、美國府會關係考驗、英國脫歐協議僵局、歐洲議會選舉及義大利財政紀律執行疑慮等不確定性，市場波動程度恐不亞於2018年，金融資產將連帶面臨諸多壓力。

鑒於勞動基金規模持續穩定成長，勞動基金運用局(以下稱運用局)對於基金之投資，一直以來向以獲取長期穩健收益為目標。在2019年全球經濟動能放緩及投資挑戰日益嚴峻之際，運用局將繼續秉持全球多元投資布局，密切觀察金融情勢變動，審慎掌握投資契機並動態因應調整投資組合，以提升基金長期投資報酬；另外，亦將持續強化風險控管，以有效分散投資風險，保障全體勞工朋友退休後之福祉及經濟安全。

• 業務單位:勞動基金運用局
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• 發布單位:新聞聯絡室
• 發布日期:2019-02-12
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